На этой неделе индексу ММВБ все-таки удалось пробиться вниз через локальный растущий тренд, что привело к ускорению падения цены почти до уровня 2800 пунктов. Пока коррекция приостановилась, и рынок пытается отскочить, но основные цели снижения индекса сейчас располагаются заметно ниже. Давайте посмотрим, какие возможны сценарии движения рынка, и определим, где надежнее всего теперь можно покупать акции.

Российский рынок акций целые две недели находился в упорном локальном растущем тренде, с того момента как ЦБ повысил ключевую ставку до 19%. И этот локальный тренд на днях наконец-то удалось сломать, вероятно, на фоне снижения цен на нефть, что увеличило вероятность уже приличной коррекции.

Основным драйвером роста рынка акций все это время было, конечно, упорное падения рубля, которое продолжается до сих пор, и, видимо, будет продолжаться, пока курс юаня остается в локальном растущем тренде уже более месяца и даже на этой неделе в пик продаж валютной выручки экспортерами он не смог его пробить и упасть, что, в общем-то, указывает на серьезные проблемы нехватки валюты на рынке. Но будем надеяться, что курс все-таки снизится, так как еще, как минимум, одна приличная коррекция там просто технически необходима перед дальнейшим ростом.

С вечера понедельника акции Газпрома перешли к резкому росту, а во вторник также его продолжили, в результате чего цена акций компании выросла аж на 15% за два дня! Это довольно сильный и быстрый рост, причем без какой-либо даже незначительной коррекции, а привела к этому взлету одна сомнительная и неофициальная новость. Вчера же цена снизилась на 3,06%. Давайте посмотрим, какие теперь перспективы у акции.

В начале недели рынок акций продолжил рост, который начался 13 сентября после повышения ставки до 19%, и по большинству крупных акций было видно, что основной потенциал роста там уже исчерпан. Но не по бумагам Газпрома.

За последние пару недель индекс ММВБ вырос почти на 10%, однако акции Газпрома на момент вечера понедельника всего чуть более чем на 5%. Хотя ранее в конце августа я писал, что после отчета Газпрома за первое полугодие 2024 года его акции, скорее, будут выглядеть лучше рынка, и уж точно не хуже, и ждать теперь по нему снижение сильно ниже уровня ₽122 вряд ли есть смысл.

Вчера индекс ММВБ открылся с гэпом вверх и продолжил рост на 1,35% и даже смог превысить сильное сопротивление 2800 пунктов. Сегодня индекс вырос еще на 1,85%! В этом ему помогли акции Газпрома, которые выросли сегодня почти на 6%. Давайте посмотрим, удастся ли индексу закрепиться над этим уровнем или же рынок перейдет в приличную коррекцию, которая уже явно просится.

Как известно, российский рынок акций перешел к уверенному росту с момента проведения пресс-конференции ЦБ и после повышения ключевой ставки до 19%. Несмотря на то, что риторика регулятора по денежно-кредитной политике сохранилась жесткой, рынок резко взлетел вверх и уже более недели продолжает мощно расти, чего не было давно. И чем выше поднимается индекс, тем больше требуется коррекция, и тем меньше инвесторы в нее верят.

Многих удивляет, что рынок начал так сильно расти после повышения ставки, однако я перед заседанием говорил, что ставка даже 20% уже, скорее всего, заложена в цены акций, поэтому любое решение ЦБ, пусть сохранение ставки на 18% или ее повышение до 19-20%, на рынок акций практически никак не повлияет, только лишь добавит волатильность, что, собственно, и произошло.

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:

— «Финам» предоставил своим клиентам доступ квнебиржевым торгам долларом. Со временем линейка валютных пар может быть расширена. —ура, хоть где-то можно будет торговать долларом.

— Совет директоров «Софтлайна» установил цену размещения акций допэмиссии —₽142,3 за бумагу. — будут скупать высокотехнологичные компании.

— Акционеры Ашинского метзавода одобрили дивиденды за первое полугодие —₽77 на акцию. —доходность около 45%! Но очень сомневаюсь, что такой дивидендный гэп будет закрыт.

— Доходы РФ от продажи нефти упали на 30% с конца июня, — Bloomberg. — вот рубль и падает последние недели, но всё-таки считаю, что нужна коррекция по юаню перед дальнейшим ростом.

После сильного взлета в понедельник рынок акций все же прервал безоткатный рост, который начался в пятницу днем после решения ЦБ по ключевой ставке. Индексу ММВБ удалось пробить границу нисходящего тренда и практически дойти до следующего сильного уровня сопротивления 2800 пунктов, после чего цена развернулась вниз и перешла в консолидацию. Вчера же индекс снова вырос и почти дошел до 2800. Давайте посмотрим, может ли рынок снова упасть, и стоит ли ждать продолжение роста.

О том, что рынок акций готовился к серьезному отскоку, начал писать еще две недели назад, впервые за полгода падения, в течение которых я активно шортил фьючерс на индекс еще от 3480 пунктов в ожидании падения индекса к 2800, а затем и к уровню 2500. К нему он практически пришел уже в начале сентября. И так как это была моя основная цель коррекции, то после ее достижения решил постепенно переходить от коротких позиций к длинным, купив фьючерс на индекс от 2585 пунктов.

И как видите, не зря, рыно

Начало этой недели на рынке акций получилось весьма оптимистичным. В понедельник индекс ММВБ взлетел на 2,43%, и это, между прочим, после роста в пятницу на 2,45%! Рынок растет несколько быстрее, чем ожидал в прошлый четверг, и индекс уже даже начал пробивать глобальный нисходящий тренд, вдоль которого рынок падал с мая. И во многом это заслуга акций Лукойла, которые мы сегодня обсудим подробнее.

В целом, в понедельник росло большинство акций. Лучше всех показали себя бумаги таких компаний, как Магнит (+7,19%), МТС (+5,87%), Яндекс (+5,21%), Роснефть (+3,67%), Лукойл (+2,96%) и другие. Но особенно важен для нас именно Лукойл, так как он имеет одну из самых больших долей в индексе ММВБ, а значит, наиболее сильно на него влияет. И вот акции Лукойла последнее время выглядят очень неплохо, значительно лучше рынка. И это неудивительно, ведь основные цели коррекции они достигли уже в августе.

Еще с апреля я прогнозировал падение акций Лукойла приблизительно от ₽8000 к уровню ₽7600, а затем и к уровню ₽6840, который, как потом выяснилось, оказался очень сильным уровнем поддержки. Преодолев же и этот уровень, цена должна была упасть в область ₽6000-6300, согласно моему последнему прогнозу от конца июня, который в итоге полностью реализовался месяц назад.

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозови полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:

— Отток средств из фондов акций в августе (₽10,5 млрд) оказался максимальным за всю историю рынка коллективных инвестиций, пишет «Коммерсантъ». Инвесторы ожидали, что смогут сыграть на падении индекса Мосбиржи, однако летом он продолжил падать. — купили на лоях, а продали на лоях ещё ниже.

— Биткоин-ETF переживают самую длительную серию оттока средств, пишет Bloomberg. За 8 дней инвесторы вывели из них $1,2 млрд. — поиграли в биткоин-ETF — и хватит.

— ВТБ повысил ставки по долгосрочным вкладам до 20%. Также Сбербанк поднял максимальную ставку по некоторым вкладам до 20% годовых. — опередили ЦБ, причем как по времени, так и по уровню ставки.

На заседании в пятницу ЦБ повысил ставку, однако не до 20%, как многие опасались, а только до 19%, что в итоге рынок акций воспринял с оптимизмом, даже несмотря на то, что риторика регулятора все равно была жесткой, и он заявил о возможном повышении ставки на следующем заседании в октябре. В итоге к концу дня индекс ММВБ вырос на 2,45%, отыграв большую часть падения на этой неделе. И такой отскок говорит о том, что, возможно, на рынке появился покупатель.

Итак, в пятницу ЦБ поднял ставку до 19%, как я предполагал в четверг. Это, на самом деле, самое выгодное решение для рынка акций, поскольку это лучше, чем ожидаемые рынком 20%, почему он, собственно, так и обрадовался. А если бы ЦБ оставил ставку на прежнем уровне, то это был бы плохой сигнал для инфляционных ожиданий, к тому же, как писал ранее, инфляция может дальше разгоняться осенью из-за появления новых проинфляционных факторов, поэтому было бы правильно усилить жесткость ДКП уже в начале осени, а не давать рынку ложные надежды, что повышения ставки может не быть, ведь этого вряд ли удастся избежать в итоге.

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:

— Запчасти на китайские автомобили резко подорожали в РФ за год на 45%, выяснили в НАПИ. — что-то они сильно инфляцию Росстата обгоняют.

— Аренда однокомнатной квартиры в Москве подорожала в среднем до ₽70 тысяч в месяц, что на 44% больше, чем годом ранее. — арендный платеж догоняет ипотечный платеж.

— Средняя цена нового автомобиля в РФ достигла ₽3,65 млн, — «Авто.ру». —и либо китайский, либо российский. Да пару лет назад за столько можно было Land Rover купить!

— Китайские банки стали отказываться от приема платежей из-за русских имен в документах, — «Известия». Основанием для отмены платежа могут стать русские имена в платежных документах, любые связи с РФ. — по-моему, это зашло слишком далеко.

К концу недели падение рынка снова ускорилось, в результате чего в пятницу индекс ММВБ упал на 2,14% и вернулся к 2650, предыдущему минимуму. Немного индекс не дошел до моей цели отскока 2740, от которой планировал снова набрать шорт по фьючерсу на индекс. Так что пришлось шортить уже ниже 2700 внутри дня и на коротком расстоянии, так как столь мощное и быстрое падение в пятницу не предполагал увидеть. В итоге весь рост, который индекс получил в понедельник на предписании ЦБ (которое было воспринято чрезмерно оптимистично), к концу недели был слит, что, собственно, я ожидал и о чем предупреждал в статье, которую, увы, мало кто прочитал.

Теперь главный вопрос в том, пробьет ли индекс 2650? Ведь в случае пробоя и закрепления цены под этим уровнем, падение рынка еще сильнее ускорится к следующей цели — уровню 2500 пунктов. Поэтому намерен продолжать шортить рынок, но надеюсь на отскок в начале недели, возможно, ближе к 2700, чтобы зайти в шорт повыше. Не исключаю, что может образоваться боковик в районе 2700, поэтому быть уверенным в дальнейшем падении рынка можно будет только после закрепления цены под 2650. Если же индексу удастся сразу пробиться ниже 2650, то буду осторожно шортить с коротким стопом, не хотелось бы упустить возможное и быстрое снижение к 2500.